Blog
Grupa Kęty
Grupa Kapitałowa Grupy KĘTY S.A. to koncern międzynarodowy, zatrudniający ok. 6 150 pracowników, posiadający 15 spółek zagranicznych, sprzedający produkty ponad 4.500 odbiorcom na ponad 60 rynkach. W 2024 r. prawie połowa z 5,1 mld zł przychodów ze sprzedaży Grupy Kapitałowej została ulokowana poza granicami Polski, w szczególności na rynku europejskim, na którym generowane jest 46% sprzedaży, w tym 39% w krajach należących do Unii Europejskiej – m.in. w: Niemczech, Czechach, Wielkiej Brytanii, Holandii. Poza Europą sprzedaż realizowana jest m.in. w Stanach Zjednoczonych, Wietnamie, Arabii Saudyjskiej oraz w Zjednoczonych Emiratach Arabskich.
Spis treści
Model biznesowy opiera się na podstawowej zasadzie maksymalizacji szybkości reagowania na potrzeby klientów. Zasada ta jest szczególnie istotna w przypadku Segmentu Wyrobów Wyciskanych i Segmentu Opakowań Giętkich, których produkcja w 100% jest realizowana na bazie konkretnych zamówień, a przewaga konkurencyjna wynika z umiejętności prawidłowego zidentyfikowania potrzeb klientów, szybkiej reakcji na zmiany rynkowe, wysokiej efektywności procesu produkcji oraz trafnych decyzji inwestycyjnych. Nieco odmienny charakter ma działalność Segmentu Systemów Aluminiowych, który posiada własną gamę produktową w postaci szeregu systemów stolarki aluminiowej oraz zewnętrznych rolet aluminiowych. Jednak i w tym przypadku podstawowe przewagi wynikają z trafnej oceny potrzeb klientów i sytuacji na rynku oraz adekwatnego dostosowania oferty produktowej i sposobu obsługi klienta.
Selt
Na początku września 2024 roku Zarząd Grupy Kęty S.A. poinformował o finalizacji procesu i zawarciu przyrzeczonej umowy nabycia 100% udziałów Selt Sp. z o.o. za kwotę 394,9 mln zł. Przejęta spółka posiada w swojej ofercie takie rozwiązania jak żaluzje zewnętrzne, pergole, markizy, sunbreakery, refleksole i dysponuje 5 zakładami wyposażonymi w nowoczesny park maszynowy oraz własną flotą samochodów do transportu produktów.
Około 45% produkcji sprzedawane jest na rynkach zagranicznych. W 2024 roku do dnia przejęcia SELT Sp. z o.o. miała 220,6 mln zł przychodów ze sprzedaży, 46,3 mln EBITDA oraz 23,4 mln zł zysku netto. Przejęcie spółki umożliwia Grupie Kapitałowej wydłużenie łańcucha wartości, rozszerza portfolio produktowe w perspektywicznym obszarze rynku, a także pozwala uzyskać szereg synergii, między innymi w obszarach zakupów, sprzedaży czy obsługi klientów. Rosnąca wartość europejskiego rynku osłon przeciwsłonecznych, szacowana na około 10 mld EUR, w połączeniu z aktualnymi trendami rynkowymi związanymi z termomodernizacją istniejących obiektów, budownictwem pasywnym, oszczędzaniem energii oraz ochroną przed ekstremalnymi zjawiskami pogodowymi otwierają przed Grupą Kapitałową nowe możliwości i dają dobre perspektywy dynamicznego rozwoju i zwiększania przychodów w tym obszarze rynku
Segment Wyrobów Wyciskanych
Segment Wyrobów Wyciskanych obejmuje 7 spółek w tym 5 to spółki zagraniczne. Zakłady wyposażone są w 15 nowoczesnych pras o nacisku od 1200 do 4400 ton z czego 10 służy do produkcji wyrobów ze stopów miękkich, a 5 ze stopów twardych. Łączne moce produkcyjne SWW wynoszą obecnie ok. 125 tys. ton na rok i poza wyciskaniem, które stanowi główną działalność segmentu, obejmują procesy obróbki powierzchniowej (anodowania), spawania oraz prefabrykacji (cięcie, wiercenie, obróbka na centrach CNC).
Segment ten historycznie odpowiada za około 40% przychodów spółki, oraz około 30% EBITDA.
Segment Systemów Aluminiowych
Segment Systemów Aluminiowych, którego wiodącą spółką jest Aluprof S.A., zajmuje się projektowaniem, produkcją i sprzedażą systemów aluminiowych dla branży budowlanej, w tym: systemów okienno-drzwiowych, fasadowych, przegród wewnętrznych np. do kształtowania przestrzeni biurowej, osłon przeciwsłonecznych (rolety, żaluzje fasadowe, tzw. screeny), a także rolowanych bram garażowych i przemysłowych. Dopełnienie oferty stanowią rozwiązania w zakresie bezpieczeństwa pożarowego obiektów użyteczności publicznej produkowane z wykorzystaniem wytwarzanego w ramach Segmentu szkła ogniowego.
Infrastrukturę produkcyjną segmentu stanowi 6 kompleksów zakładów, wyposażonych w nowoczesne i zautomatyzowane linie produkcyjne. Są one zlokalizowane w Bielsku Białej, Opolu i Rogowie Opolskim (w tym są to zakłady spółki SELT, która została nabyta we wrześniu br.), Goleszowie, Ogrodzonej oraz w Złotowie, gdzie obecnie trwa rozbudowa zakładu, który docelowo stanie się centrum dystrybucyjnym dla klientów z północnej Polski.
Zarówno krajowy jak i europejski rynek systemów aluminiowych charakteryzuje się relatywnie wysoką konkurencją wynikająca m.in. z dużej ilości operujących na nim podmiotów. Na rynku europejskim, który jest rozproszony i bez dominującego udziału żadnego z podmiotów, do głównych konkurentów Segmentu zaliczyć należy znane, globalne marki takie jak Schuco, Wicona, Reynaers, Aliplast, Kawneer, Sapa, Ponzio, a w obszarze produkcji aluminiowych rolet zewnętrznych Alutech, Alukon, BeClever, BuildingShutter, Heroal, Hosten, Portos. Na rynku krajowym Segment Systemów Aluminiowych zajmuje pozycję lidera z szacowanym udziałem rynkowym między 40% a 60% w zależności od grupy produktowej.
Segment ten odpowiada za średnio około 45% ogólnych przychodów spółki chociaż w ostatnich latach udział ten rośnie – podobnie jak w przypadku EBITDA.
Segment Opakowań Giętkich tworzy Alupol Packaging S.A. w Tychach i jej spółki zależne – Alupol Packaging Kęty Sp. z o.o. oraz Alupol Films Sp. z o.o. Segment jest liderem w produkcji giętkich materiałów opakowaniowych w Polsce z udziałem rynkowym szacowanym na blisko 20% oraz liczącym się producentem opakowań w Europie. SOG jest jednocześnie największym polskim producentem folii polipropylenowych, ze zdolnościami produkcyjnymi na poziomie 60 tys. ton rocznie i ponad 4% udziałem w rynku folii BOPP w Europie.
Na polskim rynku są obecni nie tylko wszyscy najwięksi międzynarodowi producenci opakowań tj.: Amcor, Mondi, Constantia, Huhtamaki, Walki Group, Wipak czy Südpack, ale także wiele firm o rodowodzie krajowym – KB Folie, Supravis Group, Marpol, Ergis, Bogucki Folie i wiele innych. Dodatkowo, w ostatnim czasie na europejskim rynku opakowań coraz bardziej aktywni stają się dostawcy z Turcji, Indii, Egiptu czy Arabii Saudyjskiej, którzy wykorzystując tańsze surowce i energię, wprowadzają swoje produkty na rynek w bardzo niskich cenach. Tak duża liczba podmiotów konkurujących ze sobą, a także występująca nadpodaż mocy produkcyjnych w branży, wymusza coraz silniejszą walkę konkurencyjną. Zjawisko to w połączeniu z coraz powszechniejszym trendem wskazywania przez klientów Segmentu konkretnych dostawców surowców, które muszą być użyte do produkowanych dla nich opakowań, skutkuje coraz większą presją na osiągane marże.
Udział tego segmentu w ogólnych przychodach spółki stanowi ok. 24% a EBITDA około 28%
Strategia 2025-2029
Celem strategicznym jest stworzenie międzynarodowo działającej Grupy Kapitałowej, jednej z wiodących firm w Europie w obszarze przetwórstwa aluminium oraz szeroko rozumianego sektora budowlanego w oparciu o Segmenty Systemów Architektonicznych oraz Osłon Przeciwsłonecznych z bazą produkcyjną w zakresie wyciskania profili aluminiowych w Segmencie Wyrobów Wyciskanych. Zakładamy dynamiczny rozwój organiczny powyższych segmentów, w tym na bazie nowych mocy produkcyjnych uruchomionych w ramach strategii Grupy do roku 2025.
Cele finansowe
Dywidenda
Celem na lata 2025-2029 jest utrzymanie wskaźnika 85% wypłaty dywidendy – bazując na skonsolidowanym zysku netto. W latach 2020-2024 spółka wypłaciła 2,4 mld PLN dywidendy – w kolejnych pięciu latach spółka chce przeznaczyć na ten cel 2,6 mld PLN
Całą analizę możesz otrzymać bezpośrednio na swój adres mailowy, który możesz podać w okienku poniżej. Dowiesz się więcej o spółce i o tym czy jej aktualna wycena jest atrakcyjna.
Zastrzeżenia prawne
Prezentowane treści mają wyłącznie charakter informacyjny i prezentują opinie własne autorów. Treści te sporządzone zostały rzetelnie, z należytą starannością i nie stanowią podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych, porady inwestycyjnej ani badań inwestycyjnych w rozumieniu art. 36 Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy. Autor oraz podmiot rozpowszechniający nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie transakcje, szkody, poniesione wydatki oraz utracone korzyści powstałe w związku z decyzjami inwestycyjnymi podejmowanymi w oparciu te treści.
Informujemy, że inwestowanie na rynkach finansowych może wiązać się z istotnym poziomem ryzyka i wystąpienia znacznych strat zainwestowanych środków finansowych. Ze szczególną rozwagą należy traktować instrumenty finansowe oparte na depozycie zabezpieczającym.
Należy mieć również na uwadze, że historyczne wyniki nie stanowią gwarancji, że przyszłe rezultaty będą podobne.
Ten post ma jeden komentarz
Po zapisie na newsletter dostałem analizę AMD, podczas gdy miała przyjść analiza Kętów… Można prosić link do analizy Kętów?