Wittchen rozczarowuje wynikami za trzeci kwartał
Opublikowane wyniki Wittchen okazały się bardzo słabe. Czas pokazuje jak świetnie spółka wykorzystała sprzyjające wyniki pod ABB – mocna czerwona lampka i sprawił to, że inwestorzy utracili sporo zaufania do zarządu.
Spis treści
Przychody
Przychody wyniosły 115,3 mln co oznacza wzrost Q/Q o 2,22$ % ale spadek Y/Y o blisko 10%:
Marża brutto
Bardzo mocny spadek zaliczyła marża brutto o ponad 2,2 pp Y/Y i spadła do poziomów jakie ostatnio widzieliśmy w 4Q20:
Koszty
Rosną koszty SG&A, które wzrosły rok do roku o ponad 3%:
Jesteśmy tacy, że w momencie kiedy nie realizujemy założeń sprzedażowych, zaciskamy pętlę kosztową na maksa. Oczywiście kontrolujemy te koszty, tam gdzie trzeba to oszczędzamy. Zdecydowaliśmy się niedawno zrobić kampanię telewizyjną w Polsce i jeszcze poprawić nasz wizerunek
Patrząc na wykresy wyżej nie widzę zaciskania tej pętli a wręcz odwrotnie.
Zysk netto
Finalnie cierpi zysk netto, który Q/Q jest mniejszy o 26% a Y/Y aż o blisko 50%:
Komentarz zarządu
Wyniki trzeciego kwartału tego roku były znacząco poniżej naszych oczekiwań i ambicji. Mówię to także jako akcjonariusz spółki. Widzimy utrzymującą się od dłuższego czasu ostrożność polskich konsumentów w wydawaniu pieniędzy. Częściej szukają oni okazji do zakupów tańszych produktów, czekają na promocje. W Polsce – na naszym rodzimym rynku – na tle całego sektora radzimy sobie relatywnie dobrze – powiedział, cytowany w komunikacie prasowym, prezes Jędrzej Wittchen.
Ocenił, że grupa wyraźnie odczuwa spowolnienie w krajach Europy Zachodniej, w szczególności w Niemczech.
Jednocześnie musimy stawiać czoła nasilającej się konkurencji ze strony azjatyckich platform handlowych
Chcemy dostarczać szerszą gamę produktów, jednocześnie zoptymalizować wykorzystanie magazynów zewnętrznych i ograniczyć koszty z tym związane, a przede wszystkim sprzedawać więcej. Przed nami najbardziej intensywny okres w roku, w tym black week i sezon zakupów przedświątecznych. Naszym celem jest poprawa dynamiki sprzedaży i w efekcie pozostałych wyników, począwszy już od czwartego kwartału tego roku
Spadek sprzedaży zagranicznej (łącznie o 28 proc. rdr) to – jak podano – m.in. efekt utrzymującej się dekoniunktury w Niemczech – najważniejszym rynku zagranicznym dla grupy Wittchen – oraz umocnienia się złotego wobec euro, które miało negatywny wpływ na poziom sprzedaży wyrażonej w polskiej walucie.
Nie satysfakcjonuje nas to, co osiągnęliśmy przez ostatni kwartał, to co się dzieje w tym roku. Zdajemy sobie sprawę z powagi sytuacji, ale sytuacja rynkowa, otoczenie makro i mikro (…) powodowało, że nie jesteśmy w stanie zrealizować planów tak, jak byśmy chcieli. (…) Zapewniam, że dbamy o to, żeby szybko wrócić na ścieżkę rozwoju
W IV kwartale 2024 r. strategii nie zmieniamy. (…) Trochę mamy problem ze współpracą z marketplace’ami. (…) Marketplace’y nastawione są na zyski, ale swoje, a nie firm, które dla nich sprzedają. Chodzi o to, żebyśmy nauczyli się współpracować i w rozsądny sposób dzielić się osiągniętymi zyskami
Wycena
Aktualne wyniki sprawiają, że spółka wyceniana jest powyżej średniej z ostatnich lat:
Zastrzeżenia prawne
Prezentowane treści mają wyłącznie charakter informacyjny i prezentują opinie własne autorów. Treści te sporządzone zostały rzetelnie, z należytą starannością i nie stanowią podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych, porady inwestycyjnej ani badań inwestycyjnych w rozumieniu art. 36 Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy. Autor oraz podmiot rozpowszechniający nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie transakcje, szkody, poniesione wydatki oraz utracone korzyści powstałe w związku z decyzjami inwestycyjnymi podejmowanymi w oparciu te treści.
Informujemy, że inwestowanie na rynkach finansowych może wiązać się z istotnym poziomem ryzyka i wystąpienia znacznych strat zainwestowanych środków finansowych. Ze szczególną rozwagą należy traktować instrumenty finansowe oparte na depozycie zabezpieczającym.
Należy mieć również na uwadze, że historyczne wyniki nie stanowią gwarancji, że przyszłe rezultaty będą podobne.