NVIDIA Corporation

Spis treści

NVIDIA Corporation (NVDA) – spółka zaprezentowała wyniki za czwarty kwartał, które okazały się bardzo dobre. Akcje w postmarkecie rosły, ale dzisiaj spadek. Spadek oczywiście całego sektora, wydaje się, że są obawy skąd na to wszystko pieniądze, ale widać, że żetony ze stołu dalej zbiera Nvidia. Po wynikach AMD (dobrych) Nvidia pokazała o wiele lepsze i chyba to jest potwierdzenie tego, że giganci nie żartują, a wyścig w CAPEXach jest potężny.

Przychody: 68,1 mld $ (+73% r/r), powyżej konsensusu 65,9 mld $
EPS non-GAAP: 1,62 $ (vs 1,54 $ oczekiwań)
Marża brutto non-GAAP: 75,2%
Free cash flow: 34,9 mld $

Data Center

Rekordowy przyrost sekwencyjny przychodów Data Center: +11,1 mld $ q/q

62,3 mld $ (+75% r/r, +22% q/q)
Około 2/3 przychodów DC pochodziło z platformy Blackwell
Networking: 11 mld $ (ponad 3,5x r/r)
Pełny rok Data Center: 194 mld $ (+68% r/r)

Gaming

3,7 mld $ (+47–48% r/r), poniżej oczekiwań 4,01 mld $

Spółka zapowiada ograniczenia podażowe w Q1 i kolejnych kwartałach

Professional Visualization

1,3 mld $ (+159% r/r, +74% q/q), pierwszy raz powyżej 1 mld $

Automotive

604 mln $ (+6% r/r)

Guidance na Q1 2026

Przychody: 78,0 mld $ (+/-2%), powyżej konsensusu ok. 72–73 mld $
brak założonych przychodów Data Center z Chin
Marża brutto non-GAAP: 75,0% (+/-50 pb)
Opex non-GAAP: 7,5 mld $ (w tym 1,9 mld $ SBC)

Kluczowe wnioski

Spółka notuje dalsze przyspieszenie wzrostu, szczególnie w Data Center, które nie zwolni
Silny popyt na infrastrukturę AI, zwłaszcza inference i systemy NVLink
Management podkreśla przejście do etapu agentic AI jako nowego punktu infleksji popytu
Widoczność wzrostu ma obejmować cały 2026 r. kalendarzowy, z sekwencyjnym wzrostem przychodów
Ograniczenia podażowe pozostają czynnikiem hamującym głównie w Gaming
Management twierdzi, że inflection point dla agentic AI wydarzył się w ostatnich 2–3 miesiącach (to by tłumaczyło zbieganie się ze spadkami na SaaSach). Token demand rośnie wykładniczo, a modele generują dziesiątki tysięcy tokenów w jednym zadaniu. No i wszyscy developerzy w NVDA używają agentów do codziennej pracy
W kontekście po 2026: zakupy komponentów i capacity zabezpieczone dalej niż zwykle
Po agentic AI kolejną falą ma być robotics, autonomous systems, industrial AI

Zastrzeżenia prawne

Prezentowane treści mają wyłącznie charakter informacyjny i prezentują opinie własne autorów. Treści te sporządzone zostały rzetelnie, z należytą starannością i nie stanowią podstawy do podejmowania decyzji inwestycyjnych, porady inwestycyjnej ani badań inwestycyjnych w rozumieniu art. 36 Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy. Autor oraz podmiot rozpowszechniający nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie transakcje, szkody, poniesione wydatki oraz utracone korzyści powstałe w związku z decyzjami inwestycyjnymi podejmowanymi w oparciu te treści.

Informujemy, że inwestowanie na rynkach finansowych może wiązać się z istotnym poziomem ryzyka i wystąpienia znacznych strat zainwestowanych środków finansowych. Ze szczególną rozwagą należy traktować instrumenty finansowe oparte na depozycie zabezpieczającym.

Należy mieć również na uwadze, że historyczne wyniki nie stanowią gwarancji, że przyszłe rezultaty będą podobne.

Całą analizę możesz otrzymać bezpośrednio na swój adres mailowy, który możesz podać w okienku poniżej. Dowiesz się więcej o spółce i o tym czy jej aktualna wycena jest atrakcyjna.